Taux d''intérêt et cycles d''activité des grandes économies européennes

La lecture des cycles européens proposée dans cet ouvrage repose sur le comportement déstabilisant des acteurs économiques et financiers sur le marché du crédit. Lorsque le crédit distribué excède le niveau des revenus, l''économie construit en elle-même un potentiel d''instabilité qui constitue le moteur des mouvements conjoncturels de long terme. En Allemagne, en France, en Espagne mais aussi en Italie, le cycle repose ainsi sur des décisions d''investissement prises à crédit. La phase ascendante du cycle se caractérise en conséquence par des tensions croissantes qui ne pourront être résorbées autrement que par des ajustements drastiques lors de la phase récessive. Cette approche "autrichienne" des mouvements conjoncturels offre une explication à la crise financière 2007.