L'incidence de la fluctuation du TCEN sur le prix

Depuis ces derniers temps, il parait, d’une part, que la monnaie nationale malagasy a tendance à se déprécier. D’autre part, on enregistre inévitablement une hausse de l’inflation. La présente étude essaie ainsi d’évaluer de manière théorique et empirique les relations entre taux de change et inflation en analysant l’ampleur de la transmission des variations du taux de change aux prix pour le cas de Madagascar. Pour ce faire, nous allons procéder à une étude empirique en utilisant une représentation en processus VAR, une méthode qui est inspirée de l’article d’Ito et Sato, pour les données mensuelles de la période de Janvier 2005 à Décembre 2015. Le taux de change ne contribue pas à expliquer la variation de l’inflation qu’avec un seuil de signification de 10% pour un ordre de retard de 2 mois. Toutefois, les analyses graphiques ainsi que le test de cointégration à l’Engel et Granger soulignent l’existence d’une corrélation positive entre les variations du taux de change et de l’inflation à long terme. Ce qui signifie que les fluctuations du taux de change ne sont transmises aux prix qu’après une certaine période. Ceci peut être expliqué par le temps requis pour l’ajustement.