Ciblage d’Inflation en Égypte?

Le ciblage d’inflation a suscité beaucoup d’intérêt depuis son adoption dans les pays industrialisés puis par certains pays émergeants, cet intérêt étant poussé par le succès attribué à cette politique monétaire en matière de maitrise de l’inflation. Toutefois, il est largement admis que certaines exigences économiques, institutionnelles et techniques sont nécessaires à la mise en œuvre réussie du ciblage d’inflation. Etant donné que la Banque Centrale d’Égypte (CBE) a annoncé son intention d’adopter le ciblage d’inflation dès que les conditions de base seront réalisées, il est important de réfléchir à ces conditions de base et souligner celles dont le non accomplissement en Égypte peut entraver l’application efficace du ciblage d’inflation, voire aboutir à son échec. Il apparait que les défis majeurs sont d’ordres budgétaire et institutionnel, dans la mesure où l’économie égyptienne souffre d’une dominance budgétaire, d’une indépendance discutable de sa banque centrale ainsi que de la faiblesse des mécanismes d’élaboration, d’exécution et de contrôle de la politique budgétaire.