Investisseurs et Marchés Financiers:

Ce livre traite des questions relatives à la dynamique des prix d'actifs financiers. Principalement, trois points sont investis. D'abord, peut-on parler d'efficience de marché ? Cette question a été longtemps débattue dans la littérature et notre propos a été de montrer pourquoi il était difficile de répondre par oui ou non à cette problématique. La conclusion obtenue a été que les marchés financiers ne sont efficients qu'en moyenne. Ensuite, on a vu qu'est-ce cela implique en termes de modélisation au niveau macro-économique ? Nous montrons, sous certaines hypothèses, que la dynamique des log des prix appartient à la classe des modèles auto-régressifs à coefficients aléatoires. Enfin, dans la troisième partie, on a proposé deux applications. La première concerne la création de stratégies d’investissement que l’on comparera à d’autres approches graphiques telles que les moyennes mobiles. La seconde application consiste à étendre le modèle GARCH en permettant ses coefficients d’être stochastiques en vue d’une prédiction de la volatilité des marchés plus efficace.