La financiarisation de l’immobilier et la durabilité

Dans quelle mesure les caisses de pension suisses prennent-elles en compte les critères du développement durable dans leurs pratiques? Pour répondre à cette question, il est nécessaire de considérer le contexte de financiarisation de l’économie. Deux circuits d’investissement immobilier sont à distinguer. Dans le premier circuit direct, les caisses agissent comme entrepreneurs et investisseurs, les investissements sont régionaux et sont évalués selon des modalités propres aux caisses. Dans ce contexte, la prise en compte de critères de durabilité relève des instances dirigeantes de la caisse. Dans le deuxième circuit financiarisé, les caisses se comportent uniquement comme des investisseurs. Par conséquent, il s’ensuit une distance fonctionnelle et spatiale entre les caisses de pension et les objets et lieux d’investissement. Toutes les décisions sur les aspects de durabilité sont laissées aux institutions financières spécialisées. L’évaluation des placements s’effectue en fonction des critères financiers de rendement, de risque et de liquidité et les régions privilégiées d’investissement sont les régions urbaines importantes du pays.