Développement financier et causalité entre épargne et investissement

Cette étude traite de deux questions distinctes mais proches dans la littérature sur la croissance et la finance : le lien entre financement de l’investissement, en particulier la relation entre le niveau de développement financier et causalité entre épargne, crédit et investissement. Nous nous demandons si les relations de causalité entre épargne, crédit et investissement sont influencées par le niveau de développement financier. D’abord, pour évaluer les différents niveaux de développement financier des pays de l’UEMOA, nous avons construit un indicateur composite de développement financier à travers la méthode d’Analyse en Composantes Principales (ACP). Cet indice synthétise des indicateurs de mesure de la taille relative et absolue du système financier et de l’activité des intermédiaires financiers. Cet indice a permis de classer les pays par niveau de développement financier et de montrer que la zone UEMOA est caractérisée par une dispersion des niveaux de développement financier. Ensuite, nous avons examiné les liens de causalité entre épargne, crédit et investissement sur la période 1977-2008. La démarche économétrique adoptée utilise à la fois l’estimation de cointégration